多个协议的代币激励进入退坡期，补贴减少后利率的真实水平正在显现。
影响路径
- 补贴退坡后名义利率回落
- 部分套利资金撤离，池子收缩
- 留存资金的收益更依赖真实需求
真实水平
退坡后的利率才是协议的真实造血能力。能留住资金的协议，靠的是真实借贷需求而非补贴。
资金决策
观察退坡后的资金流向：资金稳定留存的协议更值得长期配置，资金快速撤离的协议说明之前全是补贴效应。
风险提示：本文内容仅供信息参考，不构成投资建议。加密货币及理财产品价格波动剧烈，过往收益不代表未来表现。投资前请充分了解风险，独立做出决策。